Apresentação do plano de ensino, apresentação dos principais pontos da disciplina. Separação dos grupos e escolha das empresas.

   Material da primeira aula   

  Exercício – Pair and share da aula 1  

Inicia em 11/07/2016 às 17h 19 e finaliza em 15/07/2016 às 14h 0

  Exercício 2 da aula 1  

Inicia em 11/07/2016 às 0h 0 e finaliza em 15/07/2016 às 14h 0

   Dados/planilhas do site de Damodaran   

Taxa livre de risco e prêmio pelo risco. Cap 7 damodaran. E RWJL cap 14

Estimando os parâmetros do risco e o custo do financiamento. Cap 8 damodaran. E RWJL cap 14

   Material sobre taxa livre de risco e prêmio pelo risco   

   Relevância de Prêmio por Risco País no Custo de Capital das Empresas   

   Material sobre taxa livre de risco e prêmio pelo risco   

  Diversificação das receitas  

Inicia em 17/07/2016 às 0h 0 e finaliza em 21/07/2016 às 14h 0

  

Como estimar o beta usando o GRETL

Vocês já viram como estimar o beta usando o GRETL em Finanças I, mas para relembrar, segue o vídeo.

  

  Retornos   

Planilha de retornos de alguns ativos para estimar o beta.

   O que o mercado usa para precificar ativos?   

  Estimação do WACC  

Inicia em 21/07/2016 às 0h 0 e finaliza em 28/07/2016 às 14h 0

   Estimando o custo do capital   

   Ações preferenciais brasileiras: passivos financeiros ou instrumentos patrimoniais?   

   A competição por informações reduz o custo do capital?   

Cap 16 de RWJL Caso 28 e caso do Pão de Açúcar (NAKAMURA)

  Estudo de caso do Pão de Açúcar   

Estimativa do custo do capital. Este caso foi preparado por Wilson Toshiro Nakamura, Doutor e Mestre em Administração pela FEA-USP e professor adjunto do Núcleo Permanente de pós-graduação stricto sensuem Administração de Empresas da Universidade Presbiteriana Mackenzie. Douglas Dias Basto s e Lauro Kaspar colaboraram na elaboração deste caso.

Cap 1 e 2 de Damodaran.

  

Valuation de empresas: ferramentas, técnicas e dificuldades (parte 1).

  

  

Valuation de empresas: ferramentas, técnicas e dificuldades (parte 2).

  

  

Dica de livro sobre valuation.

  

  Qual é a "história" da sua empresa?  

Inicia em 19/07/2016 às 0h 0 e finaliza em 25/07/2016 às 14h 0

  Há problema em começar a aula do dia 25/07 às 13h00?  

   Cuidado com os exageros!   

Os alunos deverão resolver o caso "The Body Shop International PLC 2001: uma introdução à modelagem financeira" (o caso deverá ser pego com o monitor da disciplina). Além disso, deverão explicar o que são demonstrações financeiras pro forma, incluindo exemplos e para que serve esse tipo de informação.

   The Body Shop International PLC 2001: uma introdução à modelagem financeira   

  Modelagem financeira e balanços pro forma  

Inicia em 01/08/2016 às 0h 0 e finaliza em 08/08/2016 às 14h 0

   Problemas "ajustáveis" na contabilidade   

O monitor da disciplina postará alguns exercícios no blog. Assim, antes desta aula os alunos deverão entregar as respostas ao monitor (que anotará quem fez tudo e quem deixou de fazer algumas questões). Após a entrega dos exercícios, o monitor apresentará a solução das questões. No dia da aula os alunos resolverão as questões no quadro.

Cap 9, 10 e 11 de RWJL

Capítulo 17 do livro de Ross et al (2013).

  Política de dividendos - parte 1   

Continuação da aula. Além disso, os alunos deverão apresentar a política de dividendos das suas empresas, de forma crítica.

  Análise crítica da política de dividendos  

Inicia em 17/08/2016 às 0h 0 e finaliza em 22/08/2016 às 14h 0

   Política de dividendos   

Risco de default: final do cap 4 de Damodaran (para apresentar uma alternativa ao beta). Cap 9 de Damodaran.

  CAPEX, OPEX e P&D  

Inicia em 24/08/2016 às 0h 0 e finaliza em 29/08/2016 às 13h 59

   Mensurando os lucros   

  Planilha de ajuste do P&D   

Cap 10 de Damodaran

   Dos lucros aos fluxos de caixa   

  Exemplo do slide com as 3 combinações   

  plan1   

  ill10p4   

  ill10p8   

  Respostas   

Continuação da aula Os alunos devem apresentar, na empresa que estão avaliando: 1) lucro operacional após os tributos 2) CAPEX Líquido e capital de giro não-caixa 3) fluxo de caixa livre

Cap 11 de Damodaran

   Estimando o crescimento   

  Exemplo 1   

  exemplo 1.xlsx   

  ill11p1.xls   

  ill11p4.xls   

  ill11p5.xls   

  ill11p6.xls   

  Estimação do g  

Inicia em 08/09/2016 às 0h 0 e finaliza em 12/09/2016 às 16h 40

Capítulo 12 de Damodaran

Os alunos deverão aplicar todo o conteúdo visto até o momento em suas próprias empresas na primeira metade da aula e apresentar os resultados na segunda metade da aula. O Professor intervirá o mínimo possível na primeira parte da aula. Na segunda haverá intervenção para que os grupos cheguem às melhores decisões.

Os alunos apresentarão, nos mesmos grupos da valuation própria, algumas valuations já prontas, normalmente de OPA's de empresas de capital aberto. O objetivo dessas apresentações é fazer com que os alunos saibam como se aplica tudo o que vimos até aqui na prática e saibam como preparar seu próprio relatório de valuation.

Cap 14 de Damodaran

Cap 15 de Damodaran

  Benefício tributário da dívida  

Inicia em 17/10/2016 às 0h 0 e finaliza em 20/10/2016 às 13h 59

  Aplicação do APV  

Inicia em 17/10/2016 às 0h 0 e finaliza em 20/10/2016 às 13h 59

  Estrutura de capital "ótima" no contexto do APV  

Inicia em 18/10/2016 às 0h 0 e finaliza em 24/10/2016 às 13h 59

  Slides: custo do capital e APV   

Cap 16 de Damodaran

  Quantas laranjas são consumidas anualmente em jogos no Almeidão?  

Inicia em 10/10/2016 às 0h 0 e finaliza em 10/10/2016 às 15h 59

   Estimando o valor por ação   

  Planilha: estimando o valor por ação   

Alguns exercícios e dados apresentados em sala.

Caps 17 a 20 de Damodaran

   Avaliação relativa   

Cap 24 de Damodaran

Os alunos deverão apresentar o relatório final das suas próprias valuations usando os métodos apresentados durante a disciplina, tanto de fluxo de caixa quanto de múltiplo. Os alunos devem seguir o padrão dos relatórios que foram apresentados no Seminário I.

  Avaliação final da empresa escolhida  

Inicia em 02/11/2016 às 0h 0 e finaliza em 17/11/2016 às 13h 59