Banca de DEFESA: MATHEUS SOARES MENDES

Uma banca de DEFESA de MESTRADO foi cadastrada pelo programa.
DISCENTE: MATHEUS SOARES MENDES
DATA: 22/02/2021
HORA: 17:00
LOCAL: Plataforma Digital
TÍTULO: A INFLUÊNCIA DO GRAU DE LEGIBILIDADE E DO GERENCIAMENTO DE RESULTADOS NO MISPRINCING DE ATIVOS BRASILEIROS
PALAVRAS-CHAVES: Má precificação, Legibilidade, Índice Fog, Gerenciamento de Resultados, Accruals Discricionários
PÁGINAS: 101
GRANDE ÁREA: Ciências Sociais Aplicadas
ÁREA: Administração
SUBÁREA: Ciências Contábeis
RESUMO: A pesquisa teve como objetivo principal avaliar em que medida o Grau de Legibilidade e o Gerenciamento de Resultados, se apresentam como fatores determinantes para a presença de má precificação das ações (mispricing) no mercado de ações brasileiro, buscando respaldo teórico na Teoria do disclosure e na Teoria de Mercados Eficientes. Para tanto, foram utilizados dados financeiros e releases de resultados trimestrais para o período de 2010 a 2019 obtidos nas bases de dados, Economatica e Thomson Reuters, assim como, nos sites de RI’s das firmas. Com o intuito de atender ao objetivo geral e específicos foram desenvolvidos 7 (sete) modelos econométricos, dos quais, 5 (cinco) deles foram estimados por GMM sistêmico (Blundell e Bond, 1998) por oferecerem robustez quanto a questões de endogeneidade, tópico comum em pesquisas na área contábil, (Barros et. al., 2020), enquanto os outros 2 (dois), referentes ao modelo secundário, foram estimados por dados em painel de Efeitos Fixos e Aleatórios, conforme pesquisas anteriores. A legibilidade foi estimada conforme o estudo de Li, (2008) e corresponde ao índice Fog e a extensão dos relatórios, enquanto o GR, foi estimado pelos accruals discricionários, modelados pelo modelo de Pae (2005). Entre os principais resultados destaca-se que, seja individualmente ou em conjunto tanto a Legibilidade (negativamente), quanto o Gerenciamento de Resultados (positivamente) se apresentaram como fatores determinantes para a incidência de mispricing dos ativos brasileiros. Os testes de sensibilidade utilizados na pesquisa, com a utilização de proxys alternativas para as principais variáveis do estudo, ratificam os achados e reforçam as inferências feitas. Não obstante, em um segundo momento a pesquisa objetivou em analisar também a relação entre a Legibilidade dos relatórios e as práticas de Gerenciamento de Resultados. De modo geral, contrário ao esperado, o accrual discricionário se apresentou negativamente relacionado a legibilidade, ou seja, quão maior for a incidência de GR, mais legíveis serão os resultados dessas firmas, tal achado reforça a premissa levantada por Black, et. al. (2017) de uma alternância nas práticas discricionárias da gestão para gerenciar percepções dos investidores. Por fim, o estudo visa contribuir com o conhecimento da ciência contábil, no que se refere aos determinantes do mispricing, preenchendo algumas lacunas na temática e somando resultados à literatura existente.
MEMBROS DA BANCA:
Externo à Instituição - BRUNO CARA GIOVANNETTI
Presidente - 1788474 - LUIZ RENATO REGIS DE OLIVEIRA LIMA
Externo à Instituição - ROBERTO CARLOS KLANN