Banca de DEFESA: PATRÍCIA PEREIRA CASTRO

Uma banca de DEFESA de DOUTORADO foi cadastrada pelo programa.
DISCENTE: PATRÍCIA PEREIRA CASTRO
DATA: 01/08/2025
HORA: 15:00
LOCAL: Plataforma digital por vídeoconferência
TÍTULO: A Influência da Governança Corporativa na Incerteza Expressa no Relatório da Administração
PALAVRAS-CHAVES: análise textual; sentimento linguístico; incerteza textual; governança corporativa; american depositary receipts (ADRs).
PÁGINAS: 193
GRANDE ÁREA: Ciências Sociais Aplicadas
ÁREA: Administração
SUBÁREA: Ciências Contábeis
RESUMO: Objetivo: Esta tese tem por objetivo investigar como a governança corporativa, por meio da listagem de empresas brasileiras via American Depositary Receipts (ADRs) no mercado norte-americano, influencia a incerteza textual dos relatórios da administração. Este estudo analisa conjuntamente a legibilidade, o tom textual e o impacto da governança sobre a opacidade informacional, considerando o papel disciplinador de ambientes regulatórios mais exigentes. Metodologia: A pesquisa emprega uma estratégia quantitativa com delineamento quase-experimental, articulando o modelo Difference-in-Differences (DiD) à técnica de Propensity Score Matching (PSM), de modo a atenuar potenciais vieses de seleção amostral. A amostra foi construída com base em relatórios da administração publicados por empresas não financeiras listadas na B3 (2010-2024), complementados por dados da Economatica e Refinitiv Eikon. Os indicados textuais (Legibilidade, Length, Common words, Financial words, tom e incerteza textual) foram extraídos por algoritmos de Processamento de Linguagem Natural (PLN) e machine learning. A variável de governança corporativa foi representada pela listagem das empresas por meio de American Depositary Receipts (ADRs). O modelo final inclui variáveis explicativas textuais e controles relacionados às características das empresas e ao ambiente econômico. Testes de robustez, como placebo test, foram aplicados para verificar validade interna. Resultados: Os achados confirmam as três hipóteses formuladas. Primeiramente, observou-se que relatórios da administração mais legíveis estão associados a menores níveis de incerteza textual, sugerindo que a clareza na comunicação reduz a incerteza textual. Em segundo lugar, identificou-se que o uso de tom negativo, desde que moderado e contextualizado, está negativamente correlacionado com a incerteza textual, reforçando seu papel como sinalizador crível. Por fim, a principal contribuição empírica revela que a listagem de empresas brasileiras via ADRs, ao impor padrões mais rigorosos de governança e divulgação de informações, está associada a uma redução estatisticamente significativa da incerteza textual expressa nos relatórios da administração. Esses achados sustentam a tese de que a governança corporativa aprimorada, induzida pelo ambiente regulatório norte-americano, influencia positivamente a qualidade linguística dos relatórios narrativos e atua como mecanismo disciplinador da comunicação corporativa em mercados emergentes. Originalidade: A originalidade do estudo reside em três pilares: (i) integração inédita entre governança corporativa, legibilidade, tom e incerteza textual; (ii) uso combinado de PLN e econometria causal (PSM e DiD) no contexto brasileiro; e (iii) exploração dos ADRs como mecanismo estrutural de governança em mercados emergentes, revelando seus efeitos sobre atributos linguísticos da comunicação corporativa. Contribuições: Esta tese oferece três contribuições principais. A primeira é de natureza teórica, ao integrar de forma inédita os construtos de governança corporativa, legibilidade e tom textual em um modelo causal que explica a formação da incerteza informacional nos relatórios da administração. Os resultados aprofundam os fundamentos das teorias da Agência, Sinalização e Divulgação, ao evidenciar que a qualidade textual atua como instrumento de alinhamento, sinalização de transparência e redução da opacidade informacional. A segunda contribuição é metodológica, ao incorporar ao contexto brasileiro o uso combinado de técnicas de Processamento de Linguagem Natural (PLN) e Machine Learning, e métodos econométricos robustos de identificação causal (PSM e DiD). Essa abordagem permite automatizar a análise de grandes volumes de texto com precisão replicável e elevada credibilidade inferencial. A terceira contribuição é prática e institucional, ao evidenciar que a listagem via ADRs, por expor as empresas a um regime regulatório mais exigente, induz melhorias na qualidade textual das divulgações, reduzindo a incerteza informacional. Esses achados geram implicações diretas para reguladores, que podem aperfeiçoar normas de divulgação; para empresas, que podem alinhar sua comunicação aos padrões de governança global; e para investidores, que passam a dispor de sinais textuais mais confiáveis para a avaliação de risco. Em conjunto, as evidências reforçam o papel da governança como mecanismo disciplinador da linguagem corporativa em mercados emergentes.
MEMBROS DA BANCA:
Externo à Instituição - LUCAS LUCIO GODEIRO
Interno - 1788474 - LUIZ RENATO REGIS DE OLIVEIRA LIMA
Presidente - 1775506 - ORLEANS SILVA MARTINS
Externo à Instituição - VAGNER ANTÔNIO MARQUES
Interno - 1526402 - WENNER GLAUCIO LOPES LUCENA